İçeriğe atla

Yeniden yapılandırma

Yeniden yapılandırma bir şirketin yasal, mülkiyet, operasyonel veya diğer yapılarının şirketi daha kârlı hale getirmek veya mevcut ihtiyaçlarına göre daha iyi organize etmek amacıyla yeniden düzenlenmesi eylemi için kullanılan bir kurumsal yönetim terimidir. Yeniden yapılandırmanın diğer nedenleri arasında mülkiyet veya sahiplik yapısı değişikliği, bölünme veya bir krize yanıt veya iflas, yeniden konumlandırma veya satın alma gibi işlerdeki büyük değişiklikler yer alır. Yeniden yapılandırma aynı zamanda kurumsal yeniden yapılandırma, borç yeniden yapılandırması ve finansal yeniden yapılandırma olarak da tanımlanabilir.

Yeniden yapılandırma sürecine dahil olan yöneticiler genellikle işlem detayları ve müzakerelerde yardımcı olmaları için mali ve hukuki danışmanlar tutarlar. Ayrıca, şirketi kurtarmak veya yeniden konumlandırmak için gereken zor ve tartışmalı kararları almak üzere özel olarak işe alınan yeni bir CEO tarafından da yapılabilir. Genellikle borcun finanse edilmesini, şirketin bazı bölümlerinin yatırımcılara satılmasını ve operasyonların yeniden düzenlenmesini veya azaltılmasını içerir.

Yeniden yapılandırmanın temel doğası sıfır toplamlı bir oyundur. Stratejik yeniden yapılandırma, sıkıntılı bir durumun hızlı bir şekilde çözülmesini kolaylaştırmak için finansal kayıpları azaltır ve aynı zamanda alacaklılar ile hisse sahipleri arasındaki gerilimi azaltır.

Kurumsal borç yeniden yapılandırması

Kurumsal borçların yeniden yapılandırılması, şirketlerin ödenmemiş borçlarının yeniden düzenlenmesidir. Genellikle borçlarını geri ödemekte güçlük çeken şirketler tarafından kullanılan bir mekanizmadır. Yeniden yapılandırma sürecinde, kredi yükümlülükleri daha küçük ödemelerle daha uzun bir döneme yayılır. Bu, şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirmesine daha iyi olanak sağlayabilir. Ayrıca, bu sürecin bir parçası olarak, bazı alacaklılar borcun bir kısmını özkaynakla değiştirmeyi kabul edebilir. Şirketlerle bu şekilde zamanında ve şeffaf bir şekilde çalışmak, bazen iç ve dış faktörler tarafından tehdit edilen yaşayabilirliklerini sağlamak için uzun bir yol kat edebilir. Yeniden yapılandırma süreci, bir tüzel kişinin karşılaştığı zorlukları çözmeye ve tekrar yaşayabilir hale gelmesini sağlamaya çalışır.

Adımlar:

  • Tam bir yeniden yapılandırmanın uygulanması sırasında şirketin faaliyetlerini sürdürebilmesi için yeterli likiditeye sahip olmasını sağlamak
  • Doğru işletme sermayesi tahminleri üretmek
  • Şirketin finansman sağlama kabiliyetini çoğunlukla kontrol eden alacaklılarla açık ve net iletişim hatları sağlamak
  • Ayrıntılı iş planının ve değerlendirmelerin güncellenmesi[1]

Yeniden yapılandırmada değerlemeler

Kurumsal yeniden yapılandırmada değerlemeler müzakere aracı olarak kullanılır ve davalardan kaçınmak için tasarlanmış üçüncü taraf incelemelerinden daha fazlasıdır. Müzakere ve süreç arasındaki bu ayrım, finansal yeniden yapılandırma ile kurumsal finansman arasındaki bir farktır.[1]

Transfer fiyatlandırması gereklilikleri açısından bakıldığında yeniden yapılandırma, çıkış ücreti (exit charge) olarak adlandırılan ödemenin yapılmasını gerektirebilir.[2]

Kullanılan yaklaşımların tartışılması için Değerleme (finans) § Zor durumdaki bir şirketin değerlemesi § Notlar bölümüne bakınız.

Avrupa'da Yeniden Yapılanma

"Londra Yaklaşımı"

Tarihsel olarak Avrupa bankaları yatırım yapılabilir seviyede olmayan kredileri ve oldukça basit olan sermaye yapılarını ele almıştır. İngiltere'de "Londra Yaklaşımı" olarak adlandırılan yeniden yapılandırmalar, sıkıntılı şirketlere uygun büyüklükte bir bilanço sağlamak yerine borç silme işlemlerinden kaçınmaya odaklanıyordu. Bu yaklaşım 1990'larda özel sermayenin yüksek getirili ve mezzanine borç piyasasını yaratan yüksek kaldıraçlı sermaye yapılarına olan talebi artırmasıyla pratik olmaktan çıktı. Hedge fonları ve kredi türevleri ile artan sorunlu borç hacmi, hem düzenleyici kurumun hem de önde gelen ticari bankaların kontrolü dışındaki eğilimlerle piyasayı derinleştirdi.

Özellikler

  • Kriz sırasında nakit yönetimi ve nakit yaratma
  • Sorunlu Kredi Danışmanlık Hizmetleri (ILAS)
  • Kurumsal yönetimin "kalma bonusu" ödemeleri veya hisse senedi hibeleri şeklinde elde tutulması
  • Patentler veya markalar gibi yeterince kullanılmayan varlıkların satışı
  • Bordro ve teknik destek gibi operasyonların daha verimli bir üçüncü tarafa yaptırılması
  • Üretim gibi faaliyetlerin daha düşük maliyetli yerlere taşınması
  • Satış, pazarlama ve dağıtım gibi fonksiyonların yeniden düzenlenmesi
  • Genel giderleri azaltmak için iş sözleşmelerinin yeniden müzakere edilmesi
  • Faiz ödemelerini azaltmak için kurumsal borcun yeniden finansmanı
  • Şirketi tüketiciler nezdinde yeniden konumlandırmak için büyük bir halkla ilişkiler kampanyası
  • Yeniden yapılandırma öncesi hisse senedi sahiplerinin mülkiyet payının tamamını veya bir kısmını kaybetmesi (kalan kısım orijinal firmanın sadece bir kısmını temsil ediyorsa, buna koçan denir)
  • Yeni yatırımlar, Ar-Ge ve iş mühendisliği yoluyla verimliliği ve üretkenliği artırmak.

Sonuçlar

Etkin bir şekilde yeniden yapılandırılan bir şirket teorik olarak daha yalın, daha verimli, daha iyi organize olmuş ve revize edilmiş bir stratejik ve finansal planla ana işine daha iyi odaklanmış olacaktır. Yeniden yapılandırılan şirket bir kaldıraç satın almasıysa, yeniden yapılandırmanın başarılı olduğu kanıtlandığı takdirde ana şirket muhtemelen şirketi kârla yeniden satacaktır.[3]

Ayrıca bakınız

Kaynakça

  1. ^ a b Norley, Lyndon; Swanson, Joseph; Marshall, Peter. A Practitioner's Guide to Corporate Restructuring. City Financial Publishing. ss. xix, 24, 63. ISBN 978-1-905121-31-1. 
  2. ^ "Business restructuring: Exit charges for restructurings in Europe | International Tax Review". www.internationaltaxreview.com. 17 Aralık 2012. 26 Şubat 2013 tarihinde kaynağından arşivlendi. Erişim tarihi: 23 Aralık 2017. 
  3. ^ "Loan Restructuring Guide". 26 Ekim 2020 tarihinde kaynağından arşivlendi. 

Dış bağlantılar

İlgili Araştırma Makaleleri

<span class="mw-page-title-main">Banka</span> finansal etkinlikte bulunan kurum

Banka, faizle para alınıp verilebilen, kredi, iskonto, kambiyo işlemleri yapan, kasalarında para, değerli belge, eşya saklayan ve bunun dışındaki diğer ticari, finansal ve ekonomik etkinliklerde bulunan kuruluşlara denir. En yaygın üçüncül sektörlerden biridir. Banka sözcüğü İtalyanca banca sözcüğünden Türkçeye geçmiştir. Para bozma gişesi, para bozma yeri anlamına gelir. Kredilendirme faaliyetleri doğrudan banka tarafından veya sermaye piyasaları aracılığıyla dolaylı olarak da yapılabilir. Bankalar genellikle uluslararası bir dizi sermaye standardı olan Basel Anlaşmalarına dayanan asgari sermaye gereksinimine tabidir. Bankalar bir ülkenin finansal sistem ve ekonomisinde önemli bir rol oynadıklarından, yargı alanlarının çoğu bankalar üzerinde yüksek derecede düzenleme uygulamaktadır.

Mortgage, Türkçe anlam karşılıklarında; Tutsat, tutulu satış, ipotekli satış, rehinli satış ya da mortgage bir malın kendisinin güvence olarak gösterilerek, ödünç alınan parayla satın alınması anlamına gelen iktisadi terimdir.

<span class="mw-page-title-main">Finans</span> Akademik disiplin

Finans, para, döviz ve sermaye varlıklarının incelenmesi ve disiplinidir. Mal ve hizmetlerin üretimi, dağıtımı ve tüketiminin incelenmesi olan ekonomi ile ilgilidir ancak ondan farklıdır. Kapsama dayalı olarak Finansal sistemlerde finansal faaliyetlere ilişkin disiplin, kişisel, kurumsal ve kamu finansmanı olarak ayrılabilir.

<span class="mw-page-title-main">Türkiye İş Bankası</span> özel sermayeli küresel Türk bankası

Türkiye İş Bankası A.Ş., kısaca İş Bankası, Türkiye'de bireysel ve ticari bankacılık hizmeti sunan en büyük özel bankadır. 1924'te Mustafa Kemal Atatürk'ün emriyle kurulan İş Bankası, cumhuriyet döneminin ilk ulusal bankasıdır. 2023'te 2.5 trilyon Türk lirası aktif büyüklüğe ulaşan banka, The Banker dergisinin açıkladığı sıralamaya göre ana sermaye bazında dünyanın en büyük 181. bankasıdır. Aralık 2021 itibarıyla 21'i yurt dışında olmak üzere 1.195 şube, 6.476 bankamatik ve 22 bini aşkın personeli bulunan İş Bankası'nın ayrıca Almanya'da İşbank AG, Gürcistan'da İşbank Georgia A.Ş. ve Rusya'da İşbank A.Ş. adıyla üç iştiraki vardır.

<span class="mw-page-title-main">Kredi</span> ekonomi terimi

Kredi, bir tarafın diğer tarafa para veya kaynak sağlamasına izin veren ve ikinci tarafın birinci tarafa hemen geri ödeme yapmadığı borç ve güvendir. Bir kimseye belirli bir süre sonra geri almak kaydıyla satın alma gücü sağlanması veya bu gücün devredilmesi olarak tanımlanır. Bu sözü edilen nakdi kredi tanımıdır. Ancak bankalar bir tüzel ya da gerçek kişi lehine garanti ve kefalet vererek de kredilendirme yapabilir. Buna da gayrinakdi kredi denir.

<span class="mw-page-title-main">Uluslararası Para Fonu</span> uluslararası finans kurumu

Uluslararası Para Fonu, küresel finansal düzeni takip etmek, borsa, döviz kurları, ödeme planları gibi konularda denetim ve organizasyon yapmak, aynı zamanda teknik ve finansal destek sağlamak gibi görevleri bulunan uluslararası bir organizasyondur.

Mikrofinans, geleneksel olarak bankacılık ve ilgili hizmetlere erişemeyen, tüketiciler ve serbest çalışanlar da dahil, düşük gelirli müşterilere veya kredi dayanışma gruplarına finansal hizmetlerin sunulmasıdır. Daha geniş anlamda, amacı "mümkün olduğunca çok, fakir ve fakirlik sınırındaki hanenin, sadece kredi değil, aynı zamanda tasarruf, sigorta ve fon transferi de dahil olmak üzere, uygun çeşitlilikte yüksek kaliteli finansal hizmetlere kalıcı erişiminin olduğu bir dünya" olan bir harekettir. Mikrofinansı savunanlar genellikle bu tür bir erişimin yoksul insanların yoksulluktan kurtulmasına yardım edeceğine inanmaktadır.

Akbank, Ocak 1948'de Adana'da Hacı Ömer Sabancı'nın da aralarında bulunduğu bir grup iş insanı tarafından bölgedeki pamuk üreticilerine finansman sağlamak amacıyla kurulmuş özel banka. Yaklaşık 94 milyar dolar seviyesindeki aktif büyüklüğü ile Türkiye'nin en büyük bankalarından biri haline gelmiştir. Akbank 2017 yılında Brand Finance tarafından hazırlanan “Dünyanın En Değerli 500 Banka Markası” araştırmasında üst üste 6. Kez ‘Türkiye’nin En Değerli Banka Markası’ olmuştur. Akbank bu marka değeri ile dünya genelinde 500 bankanın bulunduğu listede 94. sırada yer almıştır. Akbank ayrıca, 2015 yılında Brand Finance'in yaptığı “Dünyanın En Değerli 500 Markası” araştırmasında “Türkiye’nin En Değerli Markası” olmuştur.

<span class="mw-page-title-main">İsmail Paşa</span> Mısır hidivi (1830-1895)

İsmail Paşa, 1867-1879 arasında Mısır hidivi.

<span class="mw-page-title-main">Senet (hukuk)</span> bir kişi tarafından imzalanan ve imzalayanın aleyhine delil teşkil eden yazılı belge

Hukukta senet, bir vakanın delilini teşkil etmek üzere bir kişi tarafından imzalanan ve imzalayanın aleyhine delil teşkil eden yazılı belgedir. Bu anlamda senet, iki tarafın da imza atarak onayladığı bir kontrat (akit)'ten farklıdır. Senet genelde bir mali (borçlanma) veya mülkiyet ilişkisinin kabulü şeklindedir.

<span class="mw-page-title-main">Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü</span>

Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü, Türkiye Cumhuriyeti Hazine ve Maliye Bakanlığına bağlı olarak görev yapan bir genel müdürlük.

<span class="mw-page-title-main">Dış Ekonomik İlişkiler Genel Müdürlüğü</span>

Dış Ekonomik İlişkiler Genel Müdürlüğü, Türkiye Cumhuriyeti Hazine ve Maliye Bakanlığına bağlı olarak görev yapan bir genel müdürlük.

<span class="mw-page-title-main">İslami bankacılık</span>

İslami bankacılık olarak adlandırılan sistem, aktivitelerini şeriatı esas alarak belirlemektedir. Şeriat, ödünç verilen paradan para kazanmayı yasaklamaktadır.

<span class="mw-page-title-main">Menkul kıymetler borsası</span>

Menkul kıymetler borsası, hisse senedi komisyoncuları ve tüccarların hisse senedi, tahvil ve diğer menkul kıymetleri satın alıp satabildiği borsalardır.

Millîleştirme, özel malları millî bir hükûmet veya devlet adına devlet mülkiyeti vererek kamusal mala dönüştürme sürecine verilen addır. Millîleştirme, daha çok özel mallara veya devlet bürokrasisinin alt kanatlarınca - belediyeler gibi - sahip olunan malların devlete transferini içerir. Millileştirmenin karşıtları özelleştirme, kamulaştırmadır. Daha önceden millileştirilen mallar özelleştirildiğinde ve daha sonradan hükûmet tarafından kamu mülkiyeti halini aldığında, yeniden millileştirme yapılmış olur. Genellikle millîleştirmeye tabi bırakılan sektörlere örnek olarak ulaşım, iletişim, enerji, bankacılık ve doğal kaynaklar örnek verilebilir.

<span class="mw-page-title-main">Hazine ve Maliye Bakanlığı (Türkiye)</span> hazine ve maliye işlerinden sorumlu olan bakanlık

Türkiye Cumhuriyeti Hazine ve Maliye Bakanlığı, Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığına bağlı olarak çalışan, hazine ve maliye işlerinden sorumlu olan bakanlıktır.

<span class="mw-page-title-main">Banka yığılması</span>

Banka yığılması, bir bankadan aynı anda birçok kişi para çekmeye çalışırsa oluşur. Diğer bir deyişle,kısmi rezerv bankacılık sisteminde, çok sayıda müşteri aynı anda bir finansal kuruluşla mevduat hesaplarından nakit çektiği için finans kurumu temerrüt eder veya olabilir; nakit tutar veya devlet tahvili, kıymetli maden veya değerli taş gibi diğer varlıklara aktarırlar. Başka bir kuruma para transfer ettiklerinde, bu bir sermaye uçuşu olarak nitelendirilebilir. Bir banka yığılması, kendiliğinden ivme kazanır: daha fazla insan nakit çektikçe, temerrüt olasılığı artar ve daha fazla para çekilmesini tetikler. Bu, bankayı nakit tükenene kadar istikrarsızlaştırabilir ve böylece ani iflasla karşı karşıya kalabilir. Bir banka koşusuyla mücadele etmek için, bir banka diğer önlemlerin yanı sıra her müşterinin ne kadar para çekebileceğini, para çekme işlemlerini tamamen askıya alabileceğini veya derhal diğer bankalardan veya merkez bankasından daha fazla nakit kazanabileceğini sınırlayabilir.

<span class="mw-page-title-main">Maliye Bakanlığı (Azerbaycan)</span> Azerbaycan Hükûmetine bağlı bir bakanlık

Azerbaycan Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı, Azerbaycan Cumhuriyeti'nde finans sektörünü düzenlemekten sorumlu, Azerbaycan Kabinesi'ne bağlı bir devlet kurumu. Bakanlığa Samir Şerifov başkanlık etmektedir.

Azerbaycan'daki finans sistemi, borçlanma ve borç verme ve varlıkların transferine ilişkin hükûmet politikası ve düzenlemelerinden oluşmaktadır. Sistem, bankalar, sigorta şirketleri, diğer finans kuruluşları, emeklilik sistemi, finansal piyasalar ve ödeme sistemlerinden oluşmaktadır.

Yağmacı kredi, yıkıcı kredi veya yırtıcı kredi, kredi veren kuruluşlar tarafından oluşturma sürecinde haksız, aldatıcı veya hileli, etik dışı uygulamalar yüretilen krediler için verilen ad. Yağmacı kredilendirme için uluslararası kabul görmüş yasal tanımlar bulunmamakla birlikte, ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) genel müfettişlik ofisinin 2006 tarihli bir denetim raporu, yağmacı kredilendirmeyi genel olarak "borçlulara haksız ve istismar edici kredi koşulları dayatmak" olarak tanımlamaktadır, ancak "haksız" ve "istismar edici" özel olarak tanımlanmamıştır. Genellikle yıkıcı ya da yağmacı olarak tanımlanan bazı belirli uygulamalara karşı yasalar olmasına rağmen, çeşitli federal kurumlar bu ifadeyi kredi endüstrisindeki birçok belirli yasadışı faaliyet için genel bir terim olarak kullanmaktadır. Yağmacı kredilendirme, eleştirmenler tarafından kredi veya ipotek hizmeti sürecinde, kredinin verilmesinden sonra haksız, aldatıcı veya hileli uygulamalar olarak tanımlanan ipotek uygulamaları olan yağmacı ipotek ile karıştırılmamalıdır.


Bu sayfa, bu Vikipedi makalesine dayanmaktadır.
Metin, CC BY-SA 4.0 lisansı altında mevcuttur; ek koşullar uygulanabilir.
Görseller, videolar ve sesler kendi lisansları altında mevcuttur.